XPJ(中国)

17

2015

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06

资本青睐集成电路 大基金9个月投出近200亿

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    在*政策的鼓励和大基金的示范带动下，很多省市和企业也成立或正在筹备成立集成电路产业基金。据记者不完全统计，目前北京、上海、武汉、深圳、甘肃、安徽、江苏、山东、四川等地都成立了集成电路产业投资基金，规模动辄百亿元以上。
 
    本报记者 张伟贤 广州报道
 
    备受瞩目的大基金（*集成电路产业投资基金）再现大手笔投资。
 
    6月16日，三安光电（600703.SH）公告称，为引入合作方，三安光电大股东三安集团将转让所持公司9.07%的股份给大基金，转让价格48.391亿元。
 
    本次股份转让完成后，三安光电实际控制人不变，而大基金将成为本公司第二大股东。
 
    大基金自去年9月份成立以来，一举一动都受到市场的高度关注，被视为集成电路产业投资风向标。
 
    据悉，此前大基金已经投资了紫光集团、中芯*（0981.HK）、长电科技（600584.SH）、中微半导体等企业，总规模折合人民币约150亿元，加上本次投资已接近200亿元。
 
    业内人士表示，在*集成电路产业政策和大基金的扶持下，集成电路产业已经迎来了史上较好的发展时期，未来三年是中国半导体投资的黄金三年。
 
    投48亿成三安光电二股东
 
    停牌两周后，三安光电于6月16日公告了重大事项并复牌。
 
    公告称，三安光电于6月15日接到公司股东三安集团的通知，三安集团与*集成电路产业投资基金股份有限公司在北京签订了《股份转让协议》。
 
    协议约定，三安集团将其持有的本公司2.17亿股股份（约占本公司总股本的9.07%）转让给大基金，每股转让价格为22.30元/股，总金额约48.391亿元。
 
    资料显示，三安光电主营业务为LED外延片及芯片的研发、生产和销售，其控股股东为厦门三安电子有限公司，持有三安光电31.7%的股份，公司的实际控制人为林秀成。根据公告，本次股份转让完成后，本公司实际控制人不变，大基金将成为本公司第二大股东。
 
    而大基金注册资本987.2亿元人民币，2014年9月成立，主要股东包括财政部（36.47%）、国开金融（22.29%）、中国烟草总公司（11.14%）、北京亦庄（10.13%）等，大基金的单一管理人为华芯投资管理有限责任公司，托管行为*开发银行。
 
    “本次*集成电路产业投资基金瞄准的是集成电路制造，预示着大基金正加速布局集成电路产业链。”中信证券电子行业级别高研究员张帆对记者表示，“毫无疑问，本次大基金的投资将对整个集成电路产业形成积极影响。”
 
    一位不愿具名的业内人士向记者透露，“大基金2014年成立，其投资总期限计划为15年，其中前五年为投资期，第二个五年为回收期，较后一个五年为基金展期。跟其他的投资类似，本次大基金对三安光电的投资应该也约定了适时退出的条款。”
 
    “XPJ(中国)与大基金签订的股份转让协议中，并没有涉及所谓的退出机制相关条款，公司控股股东也没有提及过关于大基金退出的相关事宜。” 三安光电董秘王庆对记者表示，“实际上，本次转让的股份都是流通股，并没有流通限制。”
 
    “大基金成为XPJ(中国)的二股东，重要是后续集成电路产业方面的合作，目标是做强做大公司的集成电路业务，具体可参考XPJ(中国)的与华芯投资、国开行、三安集团签订的战略合作协议。”王庆进一步表示。
 
    三安光电同日公布的另一则公告显示，公司华芯投资、国开行、三安集团签订了《关于投资发展集成电路产业之战略合作协议》。
 
    根据协议，华芯投资将积极推进与三安集团及本公司开展不超过25亿美元的合作，拟合资设立III-V族化合物集成电路发展专项基金，用于支持其拓展以III-V族化合物半导体为重要的集成电路业务；此外，国开行以优秀惠利率提供200亿元人民币融资总量，用于支持三安集团及本公司的业务发展。
 
    成立不到一年多次出击
 
    事实上，随着*集成电路产业投资基金投资的加速以及《中国制造2025》的发布，集成电路产业正迎来较好的时代。
 
    资料显示，大基金去年9月成立时共募得普通股987.2亿元，此外基金于今年一季度发行优先股400亿元，基金总规模达到1387.2亿元，相比于计划安排规模1200亿元，超募15.6%。
 
    今年2月13日，*集成电路产业投资基金向紫光集团旗下的芯片业务投资100亿元。这是大基金成立以来进行的首先大规模投资。此后，大基金加速投资半导体产业链，其投资脉络也逐渐清晰。
 
    招商证券研报显示，此前大基金已经投资了紫光集团、中芯*、长电科技、中微半导体，投资分别为100亿人民币（额度）、31亿港元、3亿美元、4.8亿人民币，总规模折合人民币约150亿元，而上述四家公司基本上代表了中国目前集成电路设计、制造、封测、设备领域的较强阵容。
 
    此外大基金亦以5亿元参加艾派克（002180.SZ）定增，支持其进行打印机SoC国产化研发，而国产CIS芯片设计龙头格科微据产业链信息已获大基金投资。
 
    招商证券认为，下一步*集成电路产业投资基金的主要投资方向是半导体设计、制造、封测、设备/材料四大产业链第二梯队核心公司和各个细分领域龙头。
 
    而前述大基金48亿投资三安光电，正是大基金在集成电路制造方面的又一笔大额投资。在大基金的投资助力下，三安光电将重要布局化合物半导体制造，冲击全球龙头。
 
    “虽然大基金的规模以前，但我国集成电路产业规模庞大，且集成电路产业是一个重资产的产业，1400亿元的基金规模还远远不够用。”张帆表示，“台积电、三星等巨头每年的资本开支均在100亿美元左右，大基金的规模仅相当于上述公司中一家2年的资本开支。”
 
    事实上，在*政策的鼓励和大基金的示范带动下，很多省市和企业也成立或正在筹备成立集成电路产业基金。据记者不完全统计，目前北京、上海、武汉、深圳、甘肃、安徽、江苏、山东、四川等地都成立了集成电路产业投资基金，规模动辄百亿元以上。
 
    业内人士预计，通过大基金、地方基金、社会资金以及相关的银行贷款等债券融资，未来10年，中国半导体产业新增投资规模有望达到10000亿元水平。
 
    “这些地方基金和*大基金相互配合、遥相呼应，各个基金的投资方向可能会因为地域、细分领域不同而有所差别。”张帆进一步表示，“不过可以肯定的是，现在我国的集成电路产业基础需求扎实，在*政策和并购基金的支持下，集成电路产业发展已经迎来了较好的时代，未来三年都是黄金投资期。”